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1.价值40亿美元的比特币期权将于1月29日到期

在过去两周，比特币价格似乎失去了动力，一些分析师认为，在可预见的未来，空头将处于控制之中。

看看衍生品市场的数据，我们可以更清楚地了解机构层面正在发生什么，以及大型参与者的行动将如何影响现货市场。

在1月14日达到106亿美元的峰值后，比特币开放合约(BTC)跌至84亿美元。1月29日的月有效期继续分离，占总数的47%。

尽管40亿美元的到期日可能很重要，但必须考虑到这些期权在看涨期权(中性看涨)和看跌期权之间是不同的。此外，在几周前的1月29日，有机会以52000美元收购BTC或许是合理的，但现在已经不算什么了。

BTC合约期权未偿总额。来源：Bybt.com

从以上数据可以看出，德比特交易所仍然保持着绝对的领先地位，市场份额为83%。然而，为了理解这种到期的可能性有多大，我们必须调整数据，并将两个看涨期权与当前BTC  32，000美元附近的期权进行比较。

现在恐慌还为时过早

大多数交易所提供每月到期的合约，一些交易所每周提供短期合约期权。2020年12月25日，历史上最大的到期日，因为价值24亿美元的合约期权到期。这个数字占合约所有未平仓股票的31%，显示了一年中期权通常是如何分配的。

BTC合约总期权到期未平仓。来源：bybt.com

根据Bybt.com的数据，1月29日到期的日历上有10.7万BTC。到期日占期权市场总未平仓量的45%。

值得注意的是，并非所有期权到期后都会被交易，因为有些罢工听起来不合理，尤其是考虑到还剩不到五天的时间。

BTC在1月29日总结了期权的行权价格。来源：bybt.com

当比特币创下4.2万美元的历史新高时，一些超级看涨的看涨期权被交易，但随着BTC价格的调整，这些短期期权变得一文不值。

目前在计算价格时，1月29日价格在4万美元以上的看涨期权有68%以上应该忽略。也可以说看跌期权在25000美元以下。这些占未平仓头寸的76%。

根据这一数据，1月29日到期的期权总额中，约有7.45亿美元不到4万美元。同时，高于25，000美元的看跌期权的总看跌期权为3亿美元。因此，1月29日调整后的合约开盘价为10.5亿美元，持有的看涨期权比率为0.40。

偏离表明做市商不愿意承担风险

对未平仓头寸的分析可以提供已经过去的交易数据，而时滞指标可以实时监控期权。这个指标更为重要，因为30天前BTC的交易价格还不到23，500美元。因此，合约开盘接近这个水平并不意味着看跌。

分析期权时，30%至20%的差异是最相关的指标。该指标并排比较看涨期权和看跌期权。

10%的偏差表明看涨期权的交易价格略高于看跌/中性看跌期权。另一方面，负偏度意味着更高的下行保护成本，这表明交易者是看跌的。

Deribit比特币期权有30-20%的偏差。资料来源：genesisvolatility.io

根据上面显示的数据，上一次看空情绪发生在1月10日，当时比特币价格暴跌15%。在此之后，乐观情绪达到49，这是过去12个月来从未见过的30%至20%的极端偏差。

每当指数超过20，就反映了做市商和专业人士对潜在价格上涨的担忧，被认为是看涨的。另一方面，自1月20日以来维持的0至10的当前范围被认为是中性的。

尽管40亿美元期权的到期可能令人担忧，但近74%的期权被认为毫无价值。至于1月29日到期，多头因调整头寸较大，仍在控制之中。

熊市挺合理的，3.2万美元

1月29日，BTC总期权的行权价格公开合约来源：Bybt.com

尽管多头的整体优势，看跌期权的看跌期权仍在33，000美元至35，000美元之间徘徊。然而，1200 BTC的合约优势被1950 BTC的合约不平衡所抵消，优先买入期权价格从28000美元上涨到32000美元。

总之，就目前的情况来看，多头似乎已经完全控制了周五的到期日，尽管2.8万美元到3.5万美元之间的激励是合理平衡的。总的来说，在1月29日之前，双方都没有获得太多增加波动性的机会。

2.主流货币市场分析

随着比特币价格交易的整合，交易员们正密切关注机构投资者的新购买行为，以评估BTC修正是否已经结束。